園田義明めも。

＜関連記事引用＞

▼　株、「中国マネー」が日産自を選ぶ訳　情報戦制す資本関係がカギ
2011/06/14 15:31 日経速報ニュース

　東京株式市場で存在感を増すチャイナマネー。中でも最近、投資家の注目を集めているのは、主要企業の大株主リストのほとんどに名を連ねる「ＯＤ05オムニバス」だ。実体は中国のＳＷＦ（政府系ファンド）とされるが、その投資動向を調べてみると、一種の“くせ”が浮かび上がる。

　トヨタ自動車やホンダには興味はないが、日産自動車は好み――。2011年３月末時点の株主名簿から、ＯＤ05のこんな運用実績が明らかになった。10年９月末から11年３月末までの半年間で、ＯＤ05は日産自の保有比率を0.2％から1.2％に引き上げた。３月末時点の時価で300億円強増やした勘定だ。一方、トヨタとホンダはゼロのまま変わらなかった。

　ＯＤ05が単純に日本の主力株を資産の一部に組み入れることを目的としているのであれば、日本で時価総額最大のトヨタと同４位のホンダを外し、同７位の日産自だけを組み入れるのは理屈に合わない。「トヨタを敬遠するのは、リコール問題が尾を引いている可能性がある」（銀行系証券）としても、ホンダを買わない理由を見いだすのは難しい。

　ではなぜ、ＯＤ05は日産自に“肩入れ”するのだろうか。独立系調査会社アドバンスト・リサーチ・ジャパンの遠藤功治マネージング・ディレクターは中国市場との関わり方が影響しているのではないかと話す。

　日産自は東風汽車に50％出資し、連結対象としている。その東風の前身は、軍用車を製造する国策企業として1969年に設立された第二汽車製造廠。中国の国有三大自動車メーカーの中でも東風は、その出自から中国共産党との結び付きの強さをうかがわせる。

　東風はホンダとも合弁関係がある。しかし、ホンダは東風のほか、広州汽車とも合弁会社を持っており、中国での提携企業を東風１社に限る日産自は、「東風との結び付きの強さという点でホンダを上回る」と遠藤氏はみる。さらにそこからは「中国共産党→東風→日産自」という情報の流れが読み取れるというのだ。

　実際、リーマン・ショック直後の2009年１月から中国政府が始めた小型車取得減税への対応が日本企業で一番早かったとされるのが日産自だった。この年、日産自は中国市場でトヨタを抜いて初めて日系企業の新車販売台数で首位となった。さらにその後、11年５月に至るまで日産自は中国市場でトヨタとホンダを大きく引き離し、独走を続けている。こうしてみると、日産自と東風、さらにＯＤ05はおぼろげながら一つの線で結ばれる。

　だが、今後もＯＤ05が、トヨタやホンダを投資対象から外し、日産自だけを買い続けるかどうかは不明だ。ＯＤ05の手口を分析すると、10年９月末時点では保有比率がゼロだった新日鉄株や富士フイルム株をその後、半年間で大量に取得したことも分かった。

　レクサスは人気があるが、インフィニティはいまひとつとされる中国人の高級車志向。中国の５月の新車販売台数が２カ月連続で前年実績を割り込むなか、自動車メーカーは今後、採算性が厳しく問われることも必至だ。そうした状況でも、ＯＤ05が「日産自びいき」を続けるかどうか。市場には懐疑的な声も少なくない。〔日経ＱＵＩＣＫニュース　編集委員　永井洋一〕


▼　株、中国のＳＷＦは大型株がお好き？(1)「05オムニバス」の保有比率上昇
2011/06/15 14:43 日経速報ニュース

　外国人の日本株保有比率が高まる中、中国系の政府ファンドと見られる「ＯＤ05オムニバス」の保有比率の上昇が目立ってきた。日経会社情報の最新号によると、同ファンドが大株主に名を連ねている銘柄は122。うち120銘柄が東証１部で、時価総額では約５割を占める。シャープ（6733）や富士フイルム（4901）などは今回、大株主上位に登場した。福島第１原発の事故問題の渦中にある東電については保有比率を高めた。

　大和総研資本市場調査部の土屋貴裕主任研究員は「銘柄ごとの保有比率は高くても３％を上回る程度。流動性の高い大型株ということも考慮すれば『純投資』と見ていい」と話す。東証の投資主体別売買動向によれば５月第３週まで外国人投資家は29週連続で日本株を買い越してきた。中国マネーがその一端を担ってきたと言える。中国の経済成長は中長期的に拡大するとの見方は大勢を占める。そのため取得する外貨は今後も増加する可能性が高く「純投資は傾向は続くのではないか」（土屋氏）との指摘もあった。

＜ＯＤ05オムニバスの保有比率一覧＞

コード　略称　持ち株比率　増減　コード　略称　持ち株比率　増減

2768　双日　　　　1.0　 　-　 6501　日立　　　2.5　　　0.4

4528　小野薬　　　1.4　　 - 6502　東芝 2.0 　0.4

4901　富士フイルム　 1.8 - 6954　ファナック 1.7 　0.4

4902　コニカミノル 1.9 - 7011　三菱重 1.9 　0.4

5401　新日鉄 1.5 - 7012　川重 1.7 　0.4

5801　古河電 1.8 - 7752　リコー 1.9 　0.4

6627　テラプローブ　　1.0 - 8035　東エレク 1.9 　0.4

6753　シャープ 2.1 - 8053　住友商 1.9 　0.4

7211　三菱自 0.6 - 8725　MS&AD 1.7 　0.4

8267　イオン 1.5 - 8750　第一生命　1.5 　0.4

8309　三井住友トラ 1.5 - 8801　三井不 1.9 　0.4

7201　日産自 1.2 1.0 8802　菱地所 1.7 　0.4

9041　近鉄 1.3 0.8 9062　日通 1.7 　0.4

5706　三井金 2.4 0.8 8253　クレセゾン 2.2 　0.3

8591　オリックス 3.1 0.7 1803　清水建 1.6 　0.3

4183　三井化学 2.2 0.6 2503　キリンHD 1.5 　0.3

6503　三菱電 2,0　　0.6 2802　味の素　　1.7 　0.3

8411　みずほFG 2.1 0.6 3382　セブン&アイ 1.6 　0.3

7741　HOYA 2.2 0.5 3405　クラレ 1.8 　0.3

8316　三井住友FG 2.2 0.5 4523　エーザイ 2.0 　0.3

8604　野村 2.2 0.5 5406　神戸鋼 1.7 　0.3

6902　デンソー 1.1 0.5 5411　ＪＦＥ 1.6　　　0.3

1801　大成建　　　2.0 0.5 5711　三菱マ 1.7 　0.3

3893　日本紙 2.5 0.5 6752　パナソニック 1.6 　0.3

4452　花王 2.0 0.5 6857　アドテスト 1.6 　0.3

5938　住生活G 1.8 0.5 6981　村田製 1.7 　0.3

6701　ＮＥＣ 2.8 0.5 7911　凸版 1.6　　　0.3

※日経会社情報「夏」号より。単位は％、▲はマイナスで増減は半年前との比較、ポイント。〔日経ＱＵＩＣＫニュース〕＝保有一覧(2)に続く。


▼　株、中国のＳＷＦは大型株がお好き？(2)「05オムニバス」の保有一覧
2011/06/15 14:43 日経速報ニュース

＜ＯＤ05オムニバスの保有比率一覧＞

コード　略称　持ち株比率　増減　コード　略称　持ち株比率　増減

6702　富士通　　　2.0 0.5 7912　大日印 1.6 　0.3

6758　ソニー 2.1 0.5 8002　丸紅 1.8 　0.3

8001　伊藤忠 1.9 0.5 8630　NKSJHD 1.8 　0.3

8031　三井物 2.0 0.5 8766　東京海上　2.0 　0.3

8601　大和 1.9 0.5 9005　東急 1.5 　0.3

9101　郵船 1.8 0.5 9064　ヤマトHD 1.7 　0.3

9104　商船三井 2.1 0.5 9503　関西電 1.5 　0.3

9532　大ガス 2.0 0.5 9531　東ガス 1.7 　0.3

3407　旭化成 1.8 0.4 9735　セコム 1.7 　0.3

4188　三菱ケミHD　 1.6 0.4 8404　みずほ信　0.3 　0.3

4568　第一三共 2.1 0.4 1802　大林組 1.9 　0.3

6326　クボタ 1.8 0.4 3861　王子紙 2.4 　0.3

6367　ダイキン 1.8 0.4 4063　信越化 1.9 　0.3

6773　パイオニア　1.1 0.4 5108　ブリヂストン　1.4 　0.3

6963　ローム 2.2 0.4 6762　ＴＤＫ 1.9 　0.3

7751　キヤノン 1.6 0.4 5012　東燃ゼネ 0.8 　0.2

7974　任天堂 1.6 0.4 9613　NTTデータ 0.9 　0.2

8058　三菱商 1.8 0.4 2702　マクドナルド　0.3 　0.2

8252　丸井G 2.1 0.4 1925　ハウス 1.7 　0.2

8306　三菱UFJ 2.1 0.4 3401　帝人 1.8 　0.2

8830　住友不 1.8 0.4 4185　ＪＳＲ 1.5 　0.2

9021　JR西日本 1.8 0.4 5333　ガイシ 1.8 　0.2

9502　中部電 1.6 0.4 5405　住金 1.4 　0.2

9508　九州電 1.6 0.4 6971　京セラ 1.7 　0.2

9984　ソフトバンク 1.6 0.4 9501　東電 1.5 　0.2

1812　鹿島 2.0 0.4 9947　イマージュ 0.1 　0.1

3402　東レ 1.7 0.4 4689　ヤフー 0.5 　0.1

4502　武田 1.9 0.4 9432　ＮＴＴ 1.0 　0.1

4503　アステラス 2.0 0.4 9437　NTTドコモ 0.7 　0.1

4507　塩野義 1.9 0.4 9202　ＡＮＡ 1.2 　0.1

5020　ＪＸ 1.9 0.4 4911　資生堂 1.7 　0

5713　住友鉱 1.9 0.4 6988　日東電 2.2 ▲0.1

5802　住友電 1.9 0.4 8763　富士火 0.0 ▲0.1

6301　コマツ 1.9 0.4 8303　新生銀 1.3 ▲0.3

※日経会社情報「夏」号より。単位は％、▲はマイナスで増減は半年前との比較、ポイント。〔日経ＱＵＩＣＫニュース〕



▼　ＷＳＪ－中国政府系機関がひそかに日本株投資（１）
2011/02/25 ダウ・ジョーンズ中国企業ニュース

東京（ウォール・ストリート・ジャーナル）投資顧問会社と事情に詳しい関係者によると、中国の政府系機関による日本の優良企業への投資額は昨年、計１兆６，０００億円（１９４億ドル）余りに達した。

こうした投資の大半は、正体不明のオーストラリア登記の投資会社を通じて行われた。いずれも企業戦略や経営に口出ししない受動的投資とみられるが、中国の資金力が増すとともに、中国と日本の経済関係が強まっていることを物語っている。一方で中国経済の規模は日本を抜いて米国に次ぐ世界２位となった。

４月から９月までの間に、東芝（６５０２．ＴＯ）、資生堂（４９１１．ＴＯ）、キリン・ホールディングス（２５０３．ＴＯ）、東京電力（９５０１．ＴＯ）など日本の大手企業の株主上位１０位に「ＳＳＢＴ　ＯＤ０５オムニバス・アカウント・トリーティー・クライアンツ」という名前の株主が登場した。３月時点では１０位までに入っていなかった。

さらにソニー（６７５８．ＴＯ）（ＮＹＳＥ：ＳＮＥ）のほか、三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ（８３０６．ＴＯ）、みずほフィナンシャル・グループ（８４１１．ＴＯ）、三井住友フィナンシャル・グループ（８３１６．ＴＯ）の日本の大手３行でも、同じような名前のファンドが株主として名を連ねている。

日本の証券法では持ち株比率が５％を超えると大量保有報告書の提出が義務付けられているが、各ファンドの持ち株比率は５％以下のため、その正体はほとんど知られていない。各ファンドは米ステート・ストリート（ＮＹＳＥ：ＳＴＴ）傘下のステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト（本社：シドニー）で登記された投資ビークルを利用している。

しかし事情筋は、中国の政府系ファンド（ＳＷＦ）である中国投資有限責任公司（ＣＩＣ）がＳＳＢＴ　ＯＤ０５に参加している、と話す。また、日本シェアホルダーサービス（ＪＳＳ）によると、２兆８，５００億ドルを超える外貨準備を運用する国家外貨管理局（ＳＡＦＥ）も関与しているもようだ。ＪＳＳは三菱ＵＦＪ信託銀行とオーストラリアのコンピュータシェアの合弁会社で、株主判明調査と委任状勧誘を専門に手掛ける。

ＣＩＣとＳＡＦＥはコメントを避けた。ステート・ストリートも個別の顧客に関するコメントを拒否した。

取材に応じた日本企業の大半は、中国による少数株式の取得を一般的な投資ととらえている。しかし一部企業はより多くの情報を収集するためにＪＳＳなどに株主判明調査を依頼している。

ＣＩＣとＳＡＦＥの規模と日本市場の重要性を考えれば、両政府系機関が日本株に投資しても驚くには当たらない。だが、日本株投資の情報は、中国政府系機関の海外での投資ポートフォリオを垣間見る貴重な機会を与えてくれる。

ＣＩＣは、昔から国債などの政府債券で外貨準備を運用しているＳＡＦＥより積極的にその一部を運用するために２００７年に設立された。０９年末時点の運用資産額は３，３２０億ドルだった。両機関はライバル同士と見なされており、ＳＡＦＥはこれまで具体的な投資ポートフォリオや株式への投資額などを明かしたことはない。ただ、株式の配分比率は小さいとみられている。

ＣＩＣは昨年２月、米国市場に上場している６０余りの銘柄とファンドに計９６億ドルを投資していると発表した。これには公表済みの対米投資額の一部は含まれていない。ＣＩＣが米国の株式とファンドへの投資について詳細を明らかにするのは初めてだった。


▼　ＷＳＪ－中国政府系機関がひそかに日本株投資（２）
2011/02/25 ダウ・ジョーンズ中国企業ニュース

投資顧問会社のちばぎんアセットマネジメントが各社の株主名簿をまとめた最新リポートによると、中国のＳＷＦによる日本企業への投資額は３月時点の６，２４０億円（３５社）から９月には推定１兆６，２００億円（９０社）へと２倍以上に増加した。これらの数字にはその他の中国人投資家の分は含まれていない。

同じシドニーの住所でＳＳＢＴ　ＯＤ０５と似た名前で登録されている株主、「ＳＳＢＴ　ＯＤ０５オムニバス・チャイナ・トリーティー８０８１５０」は、ソニーの０８年３月期決算報告書で株式１．６％を保有する第８位株主として初めて登場した。

ソニーによると、ＳＳＢＴ　ＯＤ０５オムニバス・チャイナはシドニー登記で、英金融大手ＨＳＢＣホールディングス（０００５．ＨＫ）（ＮＹＳＥ：ＨＢＣ）（ＨＳＢＡ．ＬＮ）の傘下企業が常任代理人を務めている。ただ、「ＳＳＢＴ自体や実際の株主などについては分からない」とソニーの広報担当者は語った。

化学製品メーカーの日東電工（５９８８．ＴＯ）の広報担当者は「ＳＳＢＴがおそらく中国のＳＷＦであることには気づいているが、特定の株主に特に注意を払っているわけではない」と話した。ＳＳＢＴ　ＯＤ０５オムニバス・アカウント・トリーティー・クライアンツは９月時点で日東電工の株主上位１０位に入っている。

ＪＳＳは顧客からＳＳＢＴに関する問い合わせを数多く受けている。今出達也・常務執行役員によると、同社は昨年、ＳＳＢＴ　ＯＤ０５オムニバス・トリーティーの背後にいる正体不明の株主について調査する専門チームを立ち上げた。ＳＳＢＴ　ＯＤ０５の投資は戦略的投資ではなく、分散型のポートフォリオ投資という。


＜関連記事＞

Mystery Fund Amassing Japanese Equities?
http://oxfordswfproject.com/2011/02/03/mystery-fund-amassing-japanese-equities/

China's Stealth Investments in Japan
http://www.marketwatch.com/story/chinas-stealth-investments-in-japan-2011-02-24
http://en.chinaventure.com.cn/News/51649.html

OD05・オムニバス（2011年6月）
SSBT・OD05・オムニバスアカウントトリーティ保有銘柄 （画像引用）
( 2011年6月13日 13:00 )
http://finance.nifty.com/cs/theme/dtl/00012420110613001/1.htm